美联储再次降息激活中国降息预期,沪指重新逼近3000点!众机

时间:2019-11-22 10:10:29

9月19日,美联储将利率降至最低,a股再次逼近3000点。

当天凌晨,美联储在利率会议上发布决议,宣布再次降息25个基点,联邦基金利率下调至1.75%-2.00%。

许多机构认为,美联储计划的降息符合市场预期。然而,投票委员会对未来经济趋势和利率的分歧扩大了。这次会议的声明是“鹰和鸽混合”。未来是否会继续降息仍不确定。

下一个焦点是央行是否会跟进降息。周五(9月20日)lpr报价的调整将成为一个重要的政策观察窗口。从目前的趋势来看,一些机构认为中国可能会跟随降息。

许多机构表示,如果降息继续落到实处,将提高市场风险偏好,并有利于未来。

9月19日,a股波动性反弹,上证综指距离回归3000点只有一步之遥。

当日,上证综指上涨0.46%,至2999.28点。深圳综合指数上涨1.01%,至9852.2点。创业板收于1705.6点,上涨1.57%。

周二,a股显示出明显的回调,上证综指下跌1.74%,至2970.57点的盘中低点。3000点的涨跌让一些市场参与者担心本轮结构性市场是否已经结束。然而,随着上海证券交易所周三和周四的反弹,市场情绪再次回升。

美联储再次降息被认为是今天刺激a股反弹的因素之一。一些市场参与者认为,美联储再次降息对a股来说是个好消息。

浩坤盛发投资董事长张门发认为,美联储降息、欧洲降息甚至负利率,以及全球量化宽松将有助于稳定a股市场。中国这个世界第二大经济体的基本面、最近金融市场的开放以及中国资产前所未有的吸引力,为中国股市的长期缓慢增长奠定了坚实的基础。现在,市场在3000点后,由于前期许多个股的大幅上涨和大量盈利股的积累,高级股的上涨疲软,在市场上涨期间有三个缺口。现在调整是正常的。预计经过整理和稳定后,将再次增强,国庆前后仍将保持在3200点。

不少人认为美联储降息对a股有利。随着美联储宣布再次降息,许多公共基金公司也表示,股权资产配置的价值再次上升,一些基金经理表示,他们将继续采取“进攻策略”。

平安基金表示:美联储降息25个基点,使a股配置更具吸引力。

平安基金表示,降息符合此前预期。降息的主要原因是美国投资和出口疲软以及经济前景的不确定性。pmi和制造业工时的数据显示,美国经济更有可能继续走弱,目前的通胀率继续低于目标。预计美联储今年将再次降息。在此之前,许多国家已经进入宽松周期。随着美联储降息的进展,全球流动性进一步放松,为中国货币政策开辟了空间。预计随后的央行将推动降息向更广泛的信贷传导。

平安基金认为a股具有很强的配置价值,建议关注tmt、房地产和基础设施行业。“美联储降息后,流动性的进一步宽松可以在一定程度上提振市场情绪。广义货币向广义信贷的转移带来了经济稳定预期。股票市场表现良好。目前,a股估值合理,仍具有较强的配置价值。”

浦项制铁安盛基金:美联储再次降息,青睐领先科技股。

浦银安盛基金表示,市场完全预期此次降息的速度和幅度,因此美国股市相对持平。道指上涨0.13%,标准普尔上涨0.03%,纳斯达克下跌0.11%。从点阵图来看,2019年和2020年预测基准利率的中位数目前保持不变,表明美联储对美国经济保持相对乐观的态度。美联储认为,没有必要进一步降息来刺激经济增长。然而,由于美联储成员之间的巨大差异,政策的不确定性增加了。

浦银安盛基金认为,此次降息有利于提高美国股票的估值。数据显示,美国股票公司第二季度业绩良好,70%以上的美国股票公司盈利高于预期。科技行业保持着高净利润增长的趋势,云计算、软件、硬件板和半导体的增长速度高于去年同期。

“最近,全球股市受到中美贸易摩擦、英国英国退出欧盟、日韩贸易冲突等的影响。情感上的干扰比基本的大。这些问题上的任何实质性进展都将提振投资者的风险偏好。我们对智能科技行业更加乐观,尤其是科技含量高、发展趋势好、增长前景广阔的各个子行业的龙头企业。我们可以关注qdii基金在相关技术领域的表现。”鄱阳湖银行安盛基金指出。

前海开元金银珠宝基金经理谢毅:继续保卫海外,攻击国内。

谢毅表示,首先,在经济基本面方面,我们认为美国将在第四季度继续其先前的下行趋势,大部分时间都在收缩区间。没有其他外部因素可以阻止中国经济进一步衰退,包括降息。我们认为,这一进程将至少持续到明年年中。如果降息缓慢,它可能仍会落后。

在货币政策方面,我们认为不确定性依然存在,即特朗普和美联储之间的权力平衡最终将导致何种降息和扩表速度。然而,无论结果如何,就此次衰退而言,除非出现超大规模,否则只会影响衰退的速度、幅度和时机,不会改变方向。

欧洲的基本面领先于美国。尽管它的绝对繁荣相对较弱,但也更接近周期的底部。欧洲央行出台了新的宽松措施,增加了欧洲经济触底的可能性。我们预计,在未来六个月,欧洲经济,尤其是德国经济,将会反弹,并开始新的周期。然而,中国的复苏已经走在所有经济体的前列。我们相信这种复苏的持续时间和程度将超过市场预期。

在主要资产层面,我们继续对海外风险资产保持谨慎。美国股市可能会加速下跌趋势。如果原油市场供应方面最近的动荡持续下去,可能会使局势恶化,增加美国和世界的滞胀水平,并加剧美国股市的下跌。相对最好的仍然是a股,它将在未来两年内大幅度赢得海外市场。因此,就资产而言,除了黄金,我们仍然对a股市场持乐观态度。

投资促进基金:美联储如期降息,扩大国内货币政策空间。

招商局基金认为,美联储将如期降息,全球流动性将继续改善,国内货币政策空间将进一步扩大,这将有利于股市的利差,国内流动性预计将保持宽松,市场风险偏好仍有继续上升的空间。

美联储降息以利于a股市场的原因是,随着美联储再次降息,国内机构对央行降息的预期也再次增加。

其中,斯塔斯通投资分析指出,“对中国来说,美联储将再次降息。预计全球将掀起更大规模的降息浪潮,这将真正为中国的货币政策打开宽松的空间。然而,我们也应该看到,中国当前货币政策面临的最大约束不是外部因素,而是国内通胀以及如何在避免刺激房地产的前提下降低实体经济的融资成本。”

星石投资(Xingshi Investment)表示,早盘对中国9月份的mlf降息抱有很高的预期,但这一预期并没有在当天实现。我们认为可能有两个主要考虑因素:第一,由于猪肉价格快速上涨,国内消费物价指数连续两个月保持在2.8%的高水平,这限制了货币政策的进一步放松;第二,在前期,“全面定向降准”登陆,向市场投放约9000亿元流动性。然而,这一次,利率没有像市场预期的那样下调,从而避免了市场“泛滥”的预期。

「不过,展望未来,我们相信降息的可能性仍然存在,主要有两个原因。首先,在当前宏观环境下,经济下行压力仍然很大,宏观政策需要发挥支撑作用。从数据来看,8月份包括工业增加值、固定资产投资和社会零消费在内的经济数据全面超出预期,表明当前经济运行依然疲弱。8月份,cpi同比上涨2.8%,主要原因是猪肉价格快速上涨。如果剔除猪肉,核心cpi将回落至1.5%。生产者价格指数急剧下降至-0.8%,消费者价格指数和生产者价格指数之间的“剪刀差”扩大,存在结构性通货紧缩压力。第二,实体经济的融资成本仍需进一步降低。今年年初以来,中国利率普遍进入下行通道,但实体经济的融资成本仍然相对较高,未来仍需进一步降低。”星石投资表示。

基于上述分析,斯塔斯通投资公司(Starstone Investment)认为,未来仍有可能通过降息来对冲经济下行压力。

在对央行降息的高预期中,本周五的lpr报价将是一个重要的观察窗口。

大成基金(大成Fund)指出,迄今为止,美欧三大经济体的货币操作已经落地,并普遍向宽松方向发展。然而,它们受到通胀和货币政策空间的限制,相对谨慎。未来宽松的节奏需要进一步观察。中国下一个观察时间点是本周五的lpr报价调整,mlf利率调整预计在10月份进行。未来,市场对国内宽松政策抱有很高期望。如果降息继续下降,市场风险偏好将继续上升,这对未来有利。

目前,大多数人认为央行将跟随降息。针对周五宣布的lpr是否有下调空间的问题,私募网络进行了调查。结果显示,82.16%的私募股权受访者认为,随着美联储降息空间的开放,即使mlf利率没有下调,很可能会采取地方措施变相降息。目前,lpr仍有很大的下行空间。

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